• Resultado

​Petrobras presento ganancia neta de R$ 17.033 millones en el 1S-2018, con crecimiento del 257% y el mejor resultado semestral desde el 2011, determinado por: 

• Aumento de las cotizaciones del Brent, que resultaran en mayores márgenes en las exportaciones de petróleo y en las ventas de derivados en Brasil, asociado a depreciación del real;
• Reducción de los gastos con interés debido a la disminución del endeudamiento;
• Menores gastos generales y administrativos y con ociosidad de equipos; y
• Por otro lado, las mayores cotizaciones del Brent acarreó en mayores gastos con participaciones gubernamentales.

La generación operativa y los ingresos de efectivo de US$ 4.914 millones con las desinversiones propiciaran amortización y pre-pagos de deudas, resultando en una disminución expresiva del 16% en el endeudamiento bruto, que alcanzó US$ 91.712 millones y del 13% en el endeudamiento neto, que alcanzó US$ 73.662 millones.

El Flujo de Caja Libre* permaneció positivo por el décimo tercero trimestre consecutivo, alcanzando R$ 29.366 millones en el 1S-2018, el 29% superior al primero semestre del año anterior, principalmente debido a la mayor generación operativa, aliado a menor realización de inversiones en el período.

Siguiendo la Política de Remuneración a los Accionistas y considerando la ganancia apurada en el trimestre y la meta de desapalancamiento financiero, fue aprobada la anticipación de Interés sobre el Capital Proprio, en el valor de R$ 0,05 por acción, igualmente para acciones preferenciales y ordinarias, adoptando los mesmos valores distribuidos en el 1T-2018, de R$ 652,2 millones. Con esto, las anticipaciones de Interés sobre el Capital Proprio totalizan R$ 1.304,4 millones en el semestre.

Métrica – Endeudamiento Neto / EBITDA Ajustado

El EBITDA Ajustado* aumento el 26% en relación al 1S-2017, para R$ 55.835 millones, debido al aumento de los márgenes de ventas de derivados en el mercado de Brasil y de las exportaciones de petróleo, ambos impulsados por el aumento de las cotizaciones del Brent y  por la depreciación del real. El margen del EBITDA Ajustado fue del 35%.

El índice deuda neta sobre LTM EBITDA Ajustado* redujo para 3,23 en junio del 2018, comparado a 3,67 en diciembre del 2017. Ja el apalancamiento* redujo del 51% para 50% en esto período.

Excluyendo la provisión para el acuerdo de la Class Action, la compañía presentaría el índice Endeudamiento Neto / LTM EBITDA Ajustado del 2,86, en trayectoria convergente para la meta de 2,5 hasta el final del año del 2018.

Destaques operativos

La producción total de petróleo y gas natural de Petrobras en el 1S-2018 fue de     2.669 mil barriles de óleo equivalente por día (boed), siendo 2.572 mil boed en Brasil, el 4% inferior en relación al 1S-2017, reflejando, principalmente, las desinversiones en los campos de Lapa y Roncador. En este trimestre entró en operación el primero sistema de producción en la área de Cessão Onerosa, en el campo de Búzios, con la P-74, y un nuevo sistema de producción en la Bacia de Campos, en el campo de Tartaruga Verde. Adicionalmente, se destaca la ampliación del portfolio exploratorio, por la adquisición de áreas de gran potencial, en las rodadas de ANP.  

En comparación al 1S-2017, la producción de derivados en Brasil cayó el 3%, mientras las ventas en Brasil redujeran el 6%, totalizando 1.759 mil barriles por día (bpd) y 1.823 mil bpd, respectivamente, debido a la reducción de las ventas de nafta para Braskem y a la pérdida de participación del mercado de gasolina para el etanol. En relación al 1T-2018, hubo recuperación del market share del diésel y gasolina, resultando en aumento en el volumen de ventas, con destaque para el diésel, que creció el 15%.

La compañía mantuvo su posición de exportadora neta, con saldo de 372 mil bpd en  el 1S-2018 (vs. 401 mil bpd en el 1S-2017).

_{* Véase las definiciones del Flujo de Caja Libre, EBITDA Ajustado, LTM EBITDA Ajustado, Margen EBITDA Ajustado, Apalancamiento y Endeudamiento neto en el Glosario y sus respectivas reconciliaciones en las secciones de Liquidez y Recursos de Capital, Reconciliación del EBITDA Ajustado, Reconciliación del LTM EBITDA Ajustado y Endeudamiento Neto.}

• Resultado

Petrobras presento ganancia neta de R$ 6.961 millones en el 1T-2018, el 56% superior al primero trimestre del año anterior, determinado por:

• Aumento de las cotizaciones del Brent, que resultaran en mayores márgenes en las exportaciones de petróleo;
• Mayores ingresos con venta de derivados, en consecuencia de la política de precios implementada;
• Mayores márgenes y volúmenes en la comercialización de gas natural; y
• Ganancia de R$ 3.223 millones con la enajenación de los activos de Lapa, Iara y Carcará;
• Menores gastos con ociosidad de equipos; y
• Reducción de gastos generales y administrativos.

Debido a la ganancia apurada en el trimestre y de la nueva Política de Remuneración a los Accionistas, se considerando  también la meta de desapalancamiento de la compañía, fue aprobada la anticipación de Interés sobre el Capital Proprio, en el valor de R$ 0,05 por acción, igualmente para acciones preferenciales y ordinarias.

El Flujo de Caja Libre* permaneció positivo por el décimo segundo trimestre consecutivo, alcanzando R$ 12.993 millones en el 1T-2018, el 3% inferior al primero trimestre del año anterior, principalmente debido al pagamento de la primera parcela del acuerdo del Class Action y del premio para contratación de opción de venta para proteger el precio de parte de la producción de óleo.

Métrica – Endeudamiento Neto / EBITDA Ajustado

El endeudamiento bruto redujo de R$ 361.483 millones, en diciembre del 2017, para R$ 340.979 millones y el endeudamiento neto de R$ 280.752 millones para R$ 270.712 millones. En dólar estadounidense, la disminución del endeudamiento neto fue de US$ 84.871 millones para US$ 81.447 millones, representando una reducción del 4%. Además, el gerenciamiento de la deuda posibilitó un aumento en el plazo medio de 8,62 años para 9,26 años, con aumento de la taja promedia de las financiaciones redujo del 6,1% para el 6,2%.

El EBITDA Ajustado* aumento el 2% en relación al 1T-2017, para R$ 25.669 millones, debido al aumento de los márgenes de ventas, y el margen del EBITDA Ajustado fue del 34%.

El índice deuda neta sobre LTM EBITDA Ajustado* redujo para 3,52 en marzo del 2018, comparado a 3,67 en diciembre del 2017. Ja el apalancamiento* redujo del 51% para 49% en esto período.

Excluyendo la provisión para el acuerdo de la Class Action, la compañía presentaría el índice Endeudamiento Neto / LTM EBITDA Ajustado del 3,07.

Destaques operativos

La producción total de petróleo y gas natural de Petrobras en el 1T-2018 fue de      2.680 mil barriles de óleo equivalente por día (boepd), siendo 2.582 mil bpd en Brasil, el 4% inferior en relación al 2017, reflejando, principalmente, las paradas programadas y la desinversión en Lapa.

La producción de derivados en Brasil cayó el 7%, mientras las ventas en Brasil redujeran el 9% en la comparación anual, totalizando 1.679 mil barriles por día (bpd) y 1.768 mil bpd, respectivamente, debido al aumento de la importación de terceros y pérdida de participación del mercado de gasolina para el etanol. En relación al 4T-2017, hubo disminución en el volumen de ventas de gasolina y diésel, debido a la menor demanda en el mercado de Brasil, mientras tenga habido una recuperación del market share en el diésel, resultado de los ajustes de precios implementados en el final del 2017. Para el gas natural, hubo aumento del 7% en el volumen de ventas comparado al 1T-2017.

La compañía mantuvo su posición de exportadora neta, con saldo de 507 mil bpd en  el 1T-2018 (vs. 489 mil bpd en el 1T-2017), debido a la reducción de las importaciones en el 38%.

* Véase las definiciones del Flujo de Caja Libre, EBITDA Ajustado, LTM EBITDA Ajustado, Margen EBITDA Ajustado, Apalancamiento y Endeudamiento neto en el Glosario y sus respectivas reconciliaciones en las secciones de Liquidez y Recursos de Capital, Reconciliación del EBITDA Ajustado, Reconciliación del LTM EBITDA Ajustado y Endeudamiento Neto